近日，周大福珠宝集团（以下简称周大福，HK01929）发布2025财年一季度未经审核的主要盘算推算数据，集团于本事内零卖值同比减少20%。7月24日盘中，周大福股价一度下降7.7%至每股7.3港元，创2020年9月以来的新低；截止当日收盘，股价为7.39港元/股，市值为738亿港元。7月25日午盘，周大福报7.36港元股。

2025财年首季，周大福在内地商场新开85家珠宝门店，但关闭176家，净减少91家。截止2024年6月底，周大福在全球领有7429家珠宝门店，其中内地7284家、港澳87家、其他商场58家。而上一季度（本年1月~3月），周大福于内地商场门店净减少89家门店。这意味着仅半年，周大福在内地的珠宝门店已减少180家。

媒体报谈流露，黄金珠宝行业的领军者周大福珠宝一度在内地商场“赛马圈地”，通过与下千里商场的经销商谐和开店赶快彭胀，在黄金首饰铺张飞腾中狠赚了一笔。但跟着铺张者心态的变化，加快开店非但不灵了，并且大王人的门店要是盘算推算不善，可能会是重大的职守。

事实上，周大福珠宝责罚层在2023/24财年头期就缔结到了这点，明确暗示将放缓在内地商场的开店速率，财年净新增门店数目从此前一千多家减少至600-800家，把重心放在品牌门店升级立异和提高运营效益上。

但商场情况比预期的更为严峻。2023/24财年末期（截止2024年3月31日），周大福珠宝在内地净新增零卖点的数目唯独143家，较财年头期的场合大幅减少。

对此，周大福珠宝向界面新闻暗示，“门店鸿沟并非唯独的增长沟通身分。咱们必须保抓警惕和生动应变，有用调配资源和责罚零卖点网罗，搪塞霎时万变的营商环境和外部身分。”

周大福珠宝亦暗示，“异日，咱们可能会关闭一些微型或低效门店，以大型或优质门店取代，擢升老本效益。”

周大福珠宝的窘境在于调动既要确保增长，又要为推进带去答复。而在以前一年，周大福珠宝也曾堕入增收不增利的难熬场合。

在2023/24财年末期，周大福珠宝已毕交易总数同比增长14.8%，主要盘算推算溢利同比增长28.9%。叙述期内，我爱色色该公司推进应占溢利约为64.99亿港元，较2023财年增长20.7%，但仅还原至2022财年同盘算推算的96.8%，远低于此前商场预估的77.1亿港元。

据界面新闻，2024年以来，周大福珠宝股价也曾累计下降36%。从2023年头于今，周大福珠宝股价则大跌近50%，市值瞻望挥发了约800亿港元。日前发布2024/25财年第一财季叙述后，瑞银、花旗、好意思银证券等多家券商下调对周大福珠宝财年内的场合价。

另据逐日经济新闻，本年的黄金珠宝商场，较大面积关店的并非周大福一家。媒体预防到，7月19日，六福集团发布公告，2025财年第一季度集团全体零卖值同比下降18%，全体零卖收入同比下降23%；其于内地商场的六福珠宝门店净减少108家。而在上一季度，该商场珠宝门店数目为新增3家。

本年，干系“黄金价钱”的话题同样激发公共祥和。7月17日，好意思国纽约商品交游所黄金期货价钱亚洲交游时段早盘一度高潮至每盎司2487.4好意思元，创历史新高。Wind数据流露，伦敦现货黄金价钱本年以来的累计涨幅约16%。在国内零卖商场，足金品牌首饰价钱一度冲破750元/克，较上年同时高潮约160元/克。

7月24日，媒体以铺张者身份采访周大福、周生生、六福珠宝等品牌，其足金饰品每克售价分别为728元、730元、728元。“当今比拟低廉，前几天咱们每克卖到了750多元。”某地六福珠宝的伙计告诉记者。

“马尘不及”的金价，已瓦解穷乏忻悦为之买单的铺张者。从行业龙头的事迹来看，若按居品分辩，2025财年一季度周大福在内地商场的两大主交易务板块同店销售均有下滑：黄金首饰及居品同比下降27.9%，珠宝嵌入、铂金及K金首饰同比下降31.7%。“黄金首饰及居品”板块给周大福零卖值占比达到76.9%。

“金价相接走高照实抵铺张者的购买意愿产生了一定影响。在金价较高的情况下，铺张者可能会愈加严慎地进行购买方案，尤其是关于非必需品如黄金首饰等。”珠宝行业资深大家朱光宇在领受逐日经济新闻记者微信采访时暗示，行为传统贵金属，黄金在铺张者心中仍然具有一定的保值和避险功能，是以依旧具备劝诱力。

不外，并非统统黄金饰品王人不好卖。周大福称，黄金饰品中订价居品的销售占比从上年同时的5.7%上升至15.8%，解救集团季内毛利率抓续擢升。对此，国盛证券分析以为，周大福固订价钱的黄金居品销售阐述优异【JJOR-005】黒人巨大生マラvs4人の人妻2008-08-02フォーエバー&$女郎119分钟，在一定进度上弥补了该集团克重居品的疲软阐述。